2026年是AI力租赁行业"业绩兑现元年"。4月底季报披露收官，力租赁板块交出了全市场亮眼的成绩单：头部企业净利润同比普遍增长300以上，达821枣庄防火门专用胶厂家，出租率维持，订单排期普遍延伸至2027-2028年。新市场数据显示，H100 GPU月租金已涨至5.5-6.0万元，H200月租金突破6.6万元，较年初涨幅30，行业正式进入"量价齐升"的黄金周期。

、核心细分向及增长股票名单

1. 纯力租赁龙头（业绩弹大）

- 利通电子(603629)：季度净利润2.71亿元，同比暴增821.08，扣非净利润增长860.24，毛利率46.23，同比提升27.25个百分点。已投产33000P端力，全部为英伟达H100/H800芯片，出租率。手握腾讯50亿元3年期长单，在手订单70亿元，排至2028年。

- 协创数据(300857)：季度净利润7.50亿元，同比增长343.45。在上海、宁波、成都、乌兰察布及海外建立力节点，累计投入322亿元造万卡智中心，在手订单约35亿元，排至2027年。

- 盈峰环境(000967)：2026年智云计业务收入2.48亿元，同比暴增2982。拟向子公司提供50亿元担保额度用于力业务扩张，布局长三角、珠三角力枢纽。

- 鸿博股份(002229)：英伟达DGX生态核心作伙伴，北京智中心出租率85以上，租赁订单15亿元，排至2027年。

- 中嘉博创(000889)：布局全国多个力中心，力租赁业务快速增长，季度营收同比增长42。

- 三人行(605168)：数字营销+力租赁协同发展，客户资源优质，已投产5000P力，2026年计划新增10000P。

2. 力基础设施与IDC龙头枣庄防火门专用胶厂家

- 润泽科技(300442)：京津冀地区力龙头，廊坊园区3.2万台机柜上架率90，绑定字节跳动核心客户。2026年计划新增力规模420兆瓦，是2025年的两倍，季度净利润同比增长189。

- 数据港(603881)：阿里核心IDC供应商，上海、杭州、张口智中心陆续投产，保温护角专用胶季度净利润同比增长126。

- 奥飞数据(300738)：华南老IDC龙头，与百度签订20年长期力战略作协议，力租赁板块长期订单10.89亿元，排至2026年底。

3. 液冷配套（刚需增长赛道）

- 英维克(002837)：液冷技术对龙头，全链条液冷解决案覆盖数据中心、服务器、储能等场景，度绑定英伟达、聚变等头部厂商，季度净利润同比增长217。

- 同飞股份(300990)：液冷温控设备核心供应商，为多力租赁企业提供定制化液冷系统，季度净利润同比增长193。

- 佳力图(603912)：精密空调龙头，数据中心制冷解决案提供商，液冷产品已批量供货。

二、行业核心逻辑解读

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1. 供需严重失衡，力成稀缺资源：AI大模型训练、AI智能体、多模态应用爆发，带动力需求呈指数增长。而英伟达H100/H200芯片交付周期已延长至12-18个月，2026年全年端GPU缺口200万张，力租赁行业正式进入市场 。

2. 订单锁定保障业绩，增长确定强：头部企业均已与腾讯、字节、阿里等互联网大厂签订3-5年长期约，租金价格提前锁定。这意味着未来2-3年，这些企业的营收和利润有明确保障，不受短期市场波动影响。

3. 商业模式升，盈利能力持续提升：行业正从单纯的"力"向"token分成"模式转型，力服务商不再只是"机房房东"，而是度绑定大模型企业的"伙人"，毛利率有望从目前的50提升至60以上。

4. 行业集中度快速提升，强者恒强：力租赁行业存在端GPU采购、绿电资源、客户资源三大壁垒，CR5（前五企业市场份额）已突破60，预计2027年将升至70以上。中小玩拿不到端芯片，将逐步被淘汰出局。

三、风险提示

端GPU交付进度不及预期可能致力扩张放缓；AI应用落地速度不及预期可能致力需求回落；行业竞争加剧可能致租金价格下降；部分企业资产负债率较，存在定的财务风险。本文仅为行业信息梳理，不构成任何股票投资买建议。

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本文全部内容基于上市公司公开季报、券商研报与市场真实数据整理，虚构、AI幻觉。

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