进入二季度后巴彦淖尔pvc管粘接胶，银行理财市场走出“寒流”，迎来季节的规模回升。

　　5月12日，证券时报记者从业内可信渠道汇总的数据显示，4月末，规模1万亿元的14理财公司（含6国有行理财公司、8股份行理财公司）计存续规模单月环比增长2.33万亿元，较上年同期多增约4000亿元，大幅出历年同期增幅。

　　由于债市企稳叠加股票市场表现较好，4月固收及含权理财产品的年化收益率明显回升。有银行售端人员对证券时报记者表示，近期“固收+”等含权理财产品颇受欢迎，但固收纯债类产品收益率下滑，销售不及以往。

　　季节增长2.3万亿元

　　证券时报记者获取的上述数据显示，规模排名前14位的理财公司（下称“TOP14”）结束了季度规模波动下跌的趋势，4月末计产品规模为26.5万亿元巴彦淖尔pvc管粘接胶，已出去年11月末创下的峰值水平，理财市场总体规模再度迎来新点。

　　从年内增幅来看，TOP14的规模4月计增长2.33万亿元，较年初增长逾1.09万亿元。证券时报记者根据往年数据测，4月TOP14的规模增幅已出2023年、2024年的同期水平，呈现出季节特点。

　　华源证券固收席分析师廖志明对证券时报记者表示，此次“季节增长”的主要原因与季度理财规模下降较多有关，年初监管规范理财收益“榜”乱象、季末时点冲存款力度较大，叠加3月股市回调致产品净值回撤等，均是规模降幅较大的因素之。4月以来，理财产品收益率均显著回升，预计5月份市场规模还将再增长3000亿元以上。

　　据证券时报记者测数据，农银理财、浦银理财、建信理财和招银理财4月的增幅均2000亿元。其中，农银理财增幅居位，单月增长约2700亿元；此外，单月增长1000亿元的理财公司还有至少7。

　　在规模快速回暖趋势下，理财市场排列次序已然生变。截至4月末，规模2万亿元以上的理财公司已增至7巴彦淖尔pvc管粘接胶，股份行理财公司占据前4席，按规模排名分别为招银理财、信银理财、兴银理财、光大理财、农银理财、工银理财和中银理财。

　　含权产品规模稳增

　　在低利率环境持续压制传统固收资产收益的背景下，作为理财公司产品“主力军”的固收纯债型产品，收益率表现相对乏力。随着余额宝等货币基金的年化收益率大范围进入“0字头”，对比而言，银行理财固收产品仍然具有相对优势。

　　从产品货架数据上看，TOP14的固收纯债型产品4月末规模增长约1.28万亿元，总规模回升至年初水平，现金管理类产品回升4800亿元。颇具亮点的是含权类产品，连续逆势增长的“固收+”理财产品4月增长5200亿元；混类产品也增长近400亿元。

　　4月，产品收益率也明显回升。据普益标准数据，截至4月末，全市场存续开放式固收类理财产品近1个月年化收益率的平均水平为2.41，环比上涨0.98个百分点。另据Wind数据不统计，截至5月12日，泡沫板橡塑板专用胶“固收+”产品近1个月年化收益率过10的产品数量增至25只巴彦淖尔pvc管粘接胶，较此前明显增多。

　　在此背景下，银行渠道端销售也有回暖迹象。某股份行省分行位售业务经理告诉证券时报记者，4月以来该行全国多数省分行存续理财规模环比增长，理财经理主“多策略”和非标资产理财产品，“固收+”等部分含权产品受客户青睐，而固收纯债产品因收益率般，销售热度较低。

　　中信建投证券马鲲鹏团队预计，2026年资产配置的惯和理财公司转型将主资产配置的变化。从产品端来看，低波稳健已经不再是产品发展的主旋律，“固收+”成为向，资产配置结构需要做出调整，适当参与权益市场，提含权比例。增厚收益的资产类型包括公募基金、权益类资产、境外资产、金融衍生品等。

　　“新”策略增厚收益

　　当前，银行理财公司正加速拓展权益投资边界，“固收+新”已成为稳健增厚产品收益的重要策略之。

　　据证券时报记者观察，近期又有多理财公司加大力度布局新策略产品，包括港股新、北交所新和A股主板新等，该类产品在以固收资产投资策略为基础，辅以具备阿尔法属的新、套利等策略，增厚收益。

　　近日，招银理财宣布，公司的港股新策略产品参与了港股多个新股认购，参与项目覆盖绿制造、智能制造、空间智能、半体、光电力等前沿赛道，截至5月8日平均收益达22.6。招银理财也是继工银理财、中邮理财等之后，宣布布局港股新的又理财公司。

　　此外，北交所新股认购、套利也已成为众多理财公司增厚产品收益的手段。据证券时报记者不统计，中银理财、工银理财、平安理财、民生理财、广银理财等公司均发行了北交所新策略产品。此前，平安理财表示，公司去年在主板、“双创”网下新及北交所网上新等面加速布局，累计参与50只新股IPO，涵盖了TMT、制造、医药生物等域。

　　值得提的是，近日已有机构的新策略“目标盈”产品因触及目标收益提前终止。据光大理财5月6日公告，该公司某款新策略产品已达目标止盈条件提前终止。官网显示，该产品成立以来至终止，实际兑付收益为3.24。

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　　业内人士指出，今年银行理财产品风险偏好趋审慎，策略重心从单纯追求收益转向收益与风险管理并重。其中，多策略布局加快，ESG主题、“目标盈”、多元主题、新等特产品持续涌现，产品多样进步增强。

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